新旧动能加快转换是当前我国经济运行的鲜明特征。新兴产业、体验消费备受资本青睐、未来可期的同时，房地产等传统产业也在积蓄转型向好新动能。时值年中，证券时报推出“时报经济眼·2026年上半年新图景”，从投资、消费、出口、民生、地产、资本市场六方面梳理政策与经济运行成效杠杆倍数，描绘支撑经济平稳运行的关键支撑力。
“六张网”建设为高质量发展提供“硬支撑”
证券时报记者 江聃
今年以来，中共中央政治局会议、国务院常务会议等相继明确要求加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等（下称“六张网”）规划建设。
最新数据显示，“六张网”以及条件成熟的重大工程项目相关需求有明显启动迹象。6月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月份，土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上，新订单指数升至51%以上。
“六张网”建设涵盖传统基础设施升级和新型基础设施布局。从东海之滨的风电基地到西北戈壁的算力集群，从纵横南北的特高压线路到深埋城市地下的管廊脉络，从连通江河的水网枢纽到串联城乡的物流节点，一张覆盖全国、连通全球的现代化基础设施网络，正在神州大地上越织越密、越铺越广。
以算力网为例，目前，随着人工智能技术快速发展，全国一体化算力网建设正加速推进。截至今年3月底，中国已建成智能算力规模188.2万P（P代表千万亿次浮点运算每秒），相当于去年同期的2.5倍，预计还将保持高速增长态势。
国家发展改革委国家信息中心经济预测部发展战略和规划研究室副研究员肖若石对证券时报记者表示，“六张网”及相关重大基础设施网络建设，对扩投资稳增长的牵引撬动效应突出，既是扩内需、稳增长的有效抓手，又是促协同、强保障的重要引擎。
从资金体量看，据国家发展改革委测算，2026年“六张网”相关投资规模将突破7万亿元，投资力度可观。拉长周期看，整个“十五五”时期，“六张网”规划建设有望吸引更大规模资金。
股票杠杆配资软件肖若石认为，下半年将进一步强化资金与要素保障的双轮驱动，统筹政府投资、政策性金融工具及社会资本，配套用地、环评等相关政策，全面释放基础设施网络的投资潜能。
中国物流信息中心分析师武威认为，预计随着储备项目的陆续开工，基础建设相关订单需求有望持续释放。
整体来看，“六张网”短期拉动实物投资、提振建筑业订单，中长期加速能源、数字、物流产业转型升级，万亿级市场红利将持续贯穿电力设备、算力芯片、工程机械、现代物流等，成为支撑我国经济高质量发展的核心硬件底座。
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“钱随人走”民生改革加速铺开
证券时报记者 郭博昊
2026年上半年，一项关乎亿万群众切身利益的重大民生改革加速推进——“钱随人走”机制从局部试点走向多领域全面铺开。在超10万亿元中央对地方转移支付的大盘中，与基本公共服务直接相关的资金分配规则，正成为撬动公共服务随人口流动、重塑区域民生供给格局的核心制度杠杆。
近年来在财政收支紧平衡的背景下，中央对地方转移支付规模仍连续三年突破10万亿元。这笔资金的分配导向，关系着公共服务资源能否跟上人口流动的步伐。
尽管一般性转移支付已逐步将常住人口规模纳入核心测算因子，但在部分专项转移支付及落地项目中，户籍导向与基数固化现象依然突出，导致资金分配难以完全匹配实际公共服务承担者的空间分布。
2025年末，全国城镇常住人口中长期居住但未落户的群众超过2.5亿人，部分人口流入地公共服务供给压力与财力保障不匹配的矛盾日益凸显，转移支付分配进一步向常住人口倾斜、推动公共服务常住化供给，成为改革的清晰方向。
5月22日，国务院正式印发《关于推行常住地提供基本公共服务的实施意见》。这是国家层面首次围绕常住地提供基本公共服务出台的专门文件，系统性推动基本公共服务供给从“户籍关联”向“常住匹配”转变。
西南政法大学经济法学院教授王婷婷对证券时报记者表示，在新规支持下，我国转移支付与公共服务的挂钩机制正加速优化。未来与基本公共服务相关的转移支付测算，将进一步强化常住人口规模的权重，同时更充分考量不同地区公共服务成本差异与地方财力缺口，让财政资金更精准地匹配实际服务人口，缓解人口流入地的民生支出压力。
地方层面，多年试点已形成一批可复制的实践经验，2026年以来更呈现扩围提速态势。近日，四川省民政厅等16部门印发《四川省流动儿童在居住地享有关爱服务基础清单工作索引》，进一步加强流动儿童在教育、医疗、户籍、住房、日常走访关爱等相关领域服务。
养老领域，山东交出亮眼答卷。2025年7月起，民政部、财政部启动向中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴项目。山东作为试点省份在全国率先实施该项目，为在山东长期居住的中度以上失能老年人每人每月发放最高800元的养老服务消费券。6月24日，记者从山东省民政厅获悉，全省已累计发放141.4万张消费券，服务老人超130万人次，直接拉动养老服务消费突破30亿元。
上海国家会计学院现代产业发展研究中心副主任钟世虎告诉记者，“钱随人走”的意义远超民生范畴。它通过财政资金配置方式的调整，引导地方政府从“招商引资”转向“招引人口”，从“争夺GDP”转向“争夺人”，这将深刻改变地方政府的行为模式和激励机制。当财政资金真正跟着人走，当公共服务真正随人流动，中国经济的空间格局将迎来一次意义深远的重构。
体验当道服务消费迎新变化
证券时报记者 秦燕玲
2026年世界杯已进入淘汰赛阶段，大洋彼岸的体育赛事激战犹酣，国内各省市的城市足球联赛如“苏超”“楚超”“赣超”“东北超”亦持续激起市民们的运动、消费热情。
包括体育赛事在内的服务消费逐渐成为内需增长的新动能，这也是一段时间以来我国经济发展的重要特征。国家统计局日前首次发布了社会消费商品和服务零售总额指标，今年前5个月，这一指标增长了2.8%。其中，服务零售额增长5.4%，商品零售额增长1.2%。
从宏观政策来看，推动服务消费提质惠民仍是今年发力的重点方向之一：1月29日，国务院办公厅正式发布《加快培育服务消费新增长点工作方案》，明确了培育服务消费新增长点的“6+3”路线图，即聚焦交通服务等6个重点领域，以及演出服务，体育赛事服务，情绪式、体验式服务3个潜力领域。此后商务部等部门还出台了一系列提振消费的举措。
北京大学国家发展研究院近日发布的《2026年6月中国消费者信心指数报告》显示，与2018年6月数据相比，对于消费者而言，当前出行、日常娱乐、旅游这类体验型消费的重要性上升，而住房等物质型消费的重要性有所下降。
该报告的研究团队认为，体验型消费正成为现阶段中国消费增长的关键引擎，也是稳就业、提振内需的重要抓手。
商务部国际贸易经济合作研究院发布的《中国服务消费发展报告（2025）》指出，人口结构演变、城镇化、家庭结构小型化、数字技术创新与应用、服务业领域扩大开放等因素，都为当前服务消费发展带来了新变化。例如，家庭结构小型化驱动服务消费偏好变化，更倾向于将家政、餐饮等家庭内部劳动外包，且对情感陪伴与精神消费的需求增加，驱动形成“一人食”、宠物经济等服务消费增长点。
商务部国际贸易经济合作研究院流通与消费研究所所长董超对证券时报记者表示，未来促进服务消费高质量发展，首先仍应推动完善服务供给体系，补齐基础性服务供给、完善中高端服务供给。针对养老、托育、家政等供给缺口领域，加大政府购买服务力度，引导社会资本参与建设普惠性服务机构。
对于近年来颇受关注的服务消费融合和场景创新，董超认为，要继续鼓励文旅、体育、健康等领域与数字消费的深度融合，发展沉浸式演艺、户外运动、康养旅居等复合型服务消费项目，催生新的消费模式。结合当前科技创新发展的大趋势，可设立服务消费科技创新专项基金，推动无人配送、智能客服等技术在餐饮、零售等场景的应用。
外贸量稳质升在风浪中显韧性
证券时报记者 韩忠楠
日前，国务院常务会议就当前外贸形势和贸易强国建设有关工作展开研究。会议明确，要促进对外贸易提质增效，提升货物贸易品牌影响力和产品附加值，做强做优服务贸易、数字贸易，加快培育壮大贸易新业态新模式，推进贸易投资一体化、内外贸一体化发展。
今年上半年，面对动荡不安的国际环境，我国依托完整产业体系，不断提升产品和服务质量，交出了一份增速提速、结构提质、市场多元的亮眼答卷。在外部不稳定不确定因素明显增多，地缘冲突影响外溢扩散的背景下，我国外贸逆势增长实属不易。
从总量来看，中国外贸的韧性与活力得到充分印证。海关总署数据显示，2026年前5个月，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元，同比增长15.3%，增速较前4个月加快0.4个百分点。其中，出口额11.91万亿元，同比增长11.8%，在复杂外部环境中实现稳定扩容。
这份逆势增长的成绩单来之不易，既依托我国完备的产业体系、强大的供应链保障能力，也得益于全球产业变革带来的新机遇。
“量”的稳健之上，“质”的优化则更显功力。前5个月，高技术、高附加值机电产品出口7.58万亿元，占整体出口超六成，人工智能产业红利持续释放。产业转型层面，国内制造业升级成效持续落地，新能源优势产业领跑出口增长，5月我国汽车出口量、出口金额同比分别增长43.1%、39.3%，新能源产业的国际竞争力持续凸显。
市场布局的多元化升级，则为我国外贸筑牢了抗风险屏障。对东盟、欧盟及共建“一带一路”国家的进出口均保持两位数增长，意味着我国外贸正在摆脱对单一市场的依赖，形成多点支撑的韧性网络。多元市场格局有效对冲了部分发达经济体市场波动、贸易壁垒带来的冲击，让外贸增长的底盘更加稳固。尤其是与新兴市场的深度绑定，不仅带动了中间品贸易和跨境数字服务的发展，也为人民币结算、标准互认等制度型开放提供了试验田。
资本市场拥抱科技革命
证券时报记者 程丹
新一轮科技革命浪潮势不可挡。今年以来，我国科技创新成果密集涌现，大批优质科创企业加速成长，诸多领域实现从跟跑向并跑、领跑的历史性跨越，传统产业加快数字化转型，持续迸发全新活力。为匹配创新发展节奏，资本市场持续深化改革，不断提升制度包容性与市场适配性，为科技产业发展筑牢资本根基。
从优化创业板制度，分层承接不同成长阶段科创企业的融资需求，试点预先审阅机制以进一步提升科创属性审核的精准度，到扩容科创板上市标准，针对人工智能等前沿赛道完善未盈利企业上市安排，量子科技、生物制造、具身智能等未来产业被纳入重点支持范畴，再到放宽优质科创企业再融资资金使用限制，开通产业链并购重组快速通道，支持上市公司兼并整合创新资源......今年以来，资本市场围绕上市准入、并购重组、再融资优化等环节，完善全链条制度安排，打造适配科技创新发展的资本市场生态。
这一揽子改革举措，是“科创板八条”“并购六条”“科创板1+6”等政策措施的延续，也是资本市场与新质生产力双向奔赴的生动实践。当前，一批优质创新企业高效登陆A股市场：集成电路晶圆级先进封测企业盛合晶微4月登陆科创板；国产DRAM内存芯片大厂长鑫科技从IPO受理到顺利过会用时仅140多天；长江存储启动IPO辅导备案开启资本化进程；具身智能机器人企业宇树科技顺利过会并提交科创板注册，冲刺国内人形机器人第一股。越来越多带有硬科技基因的企业成为了资本市场的新生力量，受到市场的追捧。
把时间拉长看，一组数据直观体现改革成效：目前，科创板与创业板上市公司已逾2000家，总市值突破35万亿元，A股科技板块市值占比超过三成，市值超千亿元上市公司中，科技企业占比已达45%。
北京大学光华管理学院院长田轩表示，资本市场聚焦硬科技，锚定具有成长型的未来产业和新兴产业，从制度供给上打开了未盈利科创企业、特殊股权结构企业的上市通道，撬动社会资本持续向科技创新前端集聚，并通过生态培育、并购重组、股权激励、做市商等机制，提升了市场定价效率与资源配置能力，推动创新要素向新质生产力领域集聚，促进了“资本—技术—产业”的良性循环。
政策红利传导至二级市场。今年以来，科技板块扛起A股上涨大旗，成为市场行情的核心主线，科创类指数涨幅稳居前列。资金持续向硬核科技赛道集聚，长期资本布局创新产业的信心稳步增强，资本市场服务科技创新的效能不断巩固。
展望下半年，随着以制度包容性为核心的改革加速落地，耐心资本持续壮大，投资产品和工具进一步丰富，资本市场对新质生产力的支撑作用将更加凸显，持续为前沿技术研发与科创企业成长注入源源不断的金融活水。
品质换挡的“好房子”激活改善性需求
证券时报记者 张达
2026年过半，房地产市场最热的关键词依然是“好房子”。与此前不同的是，这个词已从政策文件传递到开发商的销售表上，转化为真金白银的成交量。
北京市场的表现颇具代表性。上半年入市的多个按新规设计的项目受到购房者青睐，有的开盘当日便售出近600套，得房率高的小户型率先售罄；有的项目121平方米房源得房率达到99%，开盘即被抢空；还有的改善型新房入市不到两个月接近清盘。证券时报记者走访发现，购房群体既有首次置业的年轻人，也有“卖旧买新”的置换家庭。他们的共同感受是：看了太多“将就”的房子之后，遇到户型设计和空间利用率明显高出一截的产品，便不再犹豫。
北京并非孤例。从全国来看，新房品质的提升正推动改善需求持续释放。据中指研究院统计，今年前5个月，30个重点城市120平方米以上新房成交占比升至48%，较去年全年提高2.3个百分点，其中120平方米至144平方米占比扩大至32%；90平方米以下房源成交占比则降至15%，新房成交进一步向改善型房源集中。清华大学房地产研究中心主任吴璟对记者表示，上半年二手房成交回暖中，相当比例来自“卖旧买新”的置换家庭，表明前期积压的真实居住需求正在加速释放，市场筑底回稳的基础在不断夯实。
为配合供给放量，金融端的支持也在跟进。上半年多地公积金新政上浮了购买高品质住宅的贷款额度。这种定向倾斜的金融支持，精准降低了改善家庭“卖一买一”的置换成本。
增量做优的同时，存量更新同步铺开。今年5月出台的《城市更新“十五五”规划》单列“好房子”建设任务，明确“兼顾增量建设与存量更新”。重庆率先发布《好房子技术导则（城市更新住房）》，为老旧小区改造植入品质标准；北京则将“好房子”标准覆盖至商品住房、保障性住房及老房改造全类型。这意味着，“好房子”并非新房专属，而是整个住房供应体系的质量升级。
展望下半年，吴璟认为，增量端做优“好房子”、存量端做实城市更新的双轮驱动格局已经形成。对开发商而言，产品力就是最硬的通货；对购房者来说，当“住得好”成为第一考量，市场自然会给好产品最直接的反馈。
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